¡Nos hemos fortalecido con cada crisis!
Entrevista con Igor Zumrik, Presidente de V-Elektra Slovakia, a.s.
Con la liberalización de los mercados energéticos en Europa Central, V-Elektra se consolidó como un intermediario distinto a principios de los años 2000 entre productores de electricidad y consumidores industriales en la República Checa y Eslovaquia. En medio de una crisis energética continua que ha afectado a Europa durante más de cuatro años, la experiencia de la compañía es cada vez más demandada. En su entrevista con European Business, el presidente Igor Zumrik discutió cómo V-Elektra continúa ofreciendo valor a sus clientes en un ambiente de mercado altamente volátil.
European Business: Sr. Zumrik, V-Elektra ha estado activa en el mercado energético de Europa Central por más de dos décadas. ¿Cómo evolucionó la compañía para convertirse en lo que es hoy?
Igor Zumrik: Ingresamos al mercado como una subsidiaria del Grupo Ostelektra en un momento en que los mercados energéticos de Europa Central y Occidental se estaban abriendo a través de la liberalización. Comenzamos en 2003 como un comerciante de energía al por mayor y empezamos a suministrar a clientes elegibles en 2005 – primero en la República Checa y luego en Eslovaquia. En ese momento, nuestros contrapartes incluían productores de electricidad, otros comerciantes y operaciones de comercio transfronterizo. Con el tiempo, surgieron nuevas oportunidades, particularmente con los productores de energías renovables. Comenzamos a trabajar estrechamente con operadores de parques solares, parques eólicos e instalaciones hidroeléctricas. Uno de los cambios estructurales más significativos fue la transición de la negociación bilateral a la negociación basada en la bolsa. Hoy, la gran mayoría de nuestras posiciones se ejecutan a través de la bolsa de energía europea, reflejando el sustancial aumento en la liquidez del mercado a lo largo de los años.
European Business: ¿Qué impulsó esta transición?
Igor Zumrik: A medida que la liquidez bilateral disminuía, las contrapartes comenzaron a exigir mayores garantías para mitigar el riesgo. En contraste, comerciar a través de una bolsa europea reduce significativamente el riesgo de contraparte, lo que a su vez aumenta la liquidez y los volúmenes de negociación. La membresía en la bolsa también nos permitió comerciar los diferenciales entre países. Hoy, además de nuestros mercados centrales en Eslovaquia y la República Checa, comerciamos productos de Hungría, Alemania, Francia e Italia. En el pasado, esto habría requerido mantener filiales en cada uno de esos mercados.
European Business: En los últimos años, Europa ha enfrentado una crisis energética tras otra. ¿Cómo ha afectado esto a V-Elektra?
Igor Zumrik: Desde que nuestra compañía fue fundada en 2003, hemos navegado por múltiples crisis – desde la Crisis Financiera Global desencadenada por la quiebra de Lehman Brothers, hasta la pandemia de COVID-19, la guerra a gran escala en Ucrania desde 2022 y, más recientemente, el conflicto en Irán que comenzó a principios de este año. Mirando hacia atrás, cada uno de estos eventos nos ha hecho más fuertes pero también más cautelosos. Incluso ahora, no mantenemos posiciones abiertas que nos expondrían a un riesgo significativo de desventaja debido a las tensiones geopolíticas actuales en Medio Oriente. Dicho esto, la volatilidad aumentada continúa afectando nuestro negocio, particularmente a través de movimientos inusuales en los diferenciales entre países, ya que diferentes mercados reaccionan de manera diferente a los desarrollos geopolíticos.
European Business: ¿Cómo ha conseguido V-Elektra minimizar el riesgo?
Igor Zumrik: Aunque eventos como los recientes desarrollos en Irán son inherentemente impredecibles, adoptamos un enfoque constantemente cauteloso para el comercio. Evitamos construir grandes posiciones abiertas que podrían exponernos a pérdidas significativas y solo raramente participamos en operaciones abiertas. En su lugar, nos centramos en los diferenciales por país, donde los movimientos de precios tienden a ser menos extremos. También gestionamos el riesgo de manera rigurosa en el lado del cliente. Requerimos garantías suficientes y estamos preparados para rechazar negocios si no se proporcionan esas garantías. Este enfoque disciplinado nos ha permitido navegar más de dos décadas de volatilidad del mercado sin contratiempos mayores.
European Business: ¿Cómo está evolucionando su negocio hoy en día?
Igor Zumrik: Nuestra membresía en la bolsa nos permite cubrir efectivamente los diferenciales de precios en nombre de nuestros clientes. Los consumidores naturalmente buscan comprar energía a precios bajos, mientras que los productores aspiran a vender a niveles más altos. Nosotros cerramos esa brecha comprando a los productores cuando los precios son altos y cubriendo esas posiciones en la bolsa, mientras compramos en la bolsa cuando los precios son más bajos para abastecer a nuestros clientes. En los últimos años, a medida que los precios de la energía han aumentado, hemos expandido significativamente nuestros servicios de asesoramiento. Muchos de nuestros clientes están centrados en sus operaciones principales y carecen de los recursos para navegar por sí mismos la complejidad de los mercados energéticos. Por ello, les proporcionamos resúmenes mensuales del mercado y recomendamos estrategias y tiempos de adquisición óptimos. Por ejemplo, en el segundo trimestre de 2026, muchos clientes optaron por contratos de precio fijo en lugar de depender del mercado al contado. Al mismo tiempo, la resiliencia energética se está convirtiendo en una prioridad cada vez más crítica tanto para los participantes individuales del mercado como para el sistema energético europeo en su conjunto. Esperamos que los responsables políticos adopten un enfoque pragmático para proteger este pilar fundamental de la industria europea.
European Business: Muchos de sus clientes han estado trabajando con V-Elektra por más de una década en este punto. ¿Qué es lo que está en el corazón de estas relaciones cercanas?
Igor Zumrik: Esa longevidad refleja nuestra filosofía central. Nos consideramos verdaderos socios tanto de los consumidores de energía como de los proveedores, facilitando activamente relaciones mutuamente beneficiosas dentro del mercado europeo. Estamos profundamente comprometidos con estos principios y nos esforzamos por demostrarlos cada día. Ofrecemos consejos honestos y transparentes, incluso sobre preguntas estratégicas como la independencia energética, incluyendo inversiones en instalaciones solares, almacenamiento de baterías o bombas de calor. Algunos clientes incluso preguntan si tales inversiones podrían reducir su dependencia de V-Elektra, lo que, en teoría, podría ser perjudicial para nuestro negocio. Nuestra respuesta es siempre la misma: las prioridades de su negocio son lo primero. Queremos que tomen las decisiones que sean mejores para ellos.