Un fornitore di servizi finanziari per le PMI dalle PMI
Intervista con Thorsten Schrieber, membro del consiglio di amministrazione per Marketing/Vendite di DJE Kapital AG
Sin dagli anni '70, la DJE Kapital AG opera come esperto gestore patrimoniale per le PMI sul mercato, continuando a utilizzare il metodo 'FMM' sviluppato internamente per valutare le opportunità e i rischi di mercato. Negli ultimi tre anni turbolenti, i gestori di asset attivi stanno vivendo una rinascita, secondo il direttore marketing Thorsten Schrieber, che ha discusso il concetto d'investimento della sua azienda in un'intervista con Wirtschaftsforum.
Wirtschaftsforum: Signor Schrieber, la filosofia d'investimento centrale della sua azienda può forse essere riassunta al meglio con le tre lettere "FMM". Cosa rappresentano esattamente?
Thorsten Schrieber: L’‘F’ nel nostro metodo FMM rappresenta inizialmente la parola ‘fondamentale’, poiché l'analisi dei dati fondamentali a lungo termine dei titoli in cui investiamo come gestione patrimoniale è sempre stata una delle basi più importanti delle nostre decisioni di investimento. I due ‘M’ stanno invece per ‘monetario’ e ‘market technique’ e rappresentano gli altri due pilastri della nostra strategia d'investimento, che il nostro fondatore aziendale, il dottor Jens Ehrhardt, ha sviluppato durante la sua attività di dottorando negli anni '70. Il Dr. Ehrhardt era allora uno dei primi ricercatori di mercati finanziari a analizzare in modo preciso l'influenza monetaria come la crescita della massa monetaria controllata dalle banche centrali sullo sviluppo dei prezzi nei mercati dei titoli e a utilizzare queste conoscenze per prendere decisioni direzionali nella strategia di investimento in capitale.
Nell'ambito dell'analisi tecnica di mercato, consideriamo inoltre il comportamento attuale nei mercati dei derivati e altre importanti metriche come la quota di cassa tenuta dai gestori di fondi, da cui si possono trarre intuizioni sull'attuale sentiment di mercato - nella terminologia di oggi potremmo probabilmente usare anche il termine 'Behavioral Finance'.
Wirtschaftsforum: Di recente, i giovani investitori concentrano la loro strategia di investimento a lungo termine su tre altre lettere: ETF. Cosa possono fare i gestori attivi per contrastare questa tendenza?
Thorsten Schrieber: Come gestori attivi, siamo naturalmente l'esatto opposto di un ETF, che per definizione evita qualsiasi analisi di mercato o di titoli. Tuttavia, queste due visioni non si escludono necessariamente a vicenda. Se noi, come gestori patrimoniali attivi, vogliamo entrare rapidamente in un mercato più piccolo senza inizialmente eseguire un'analisi dettagliata dei singoli titoli, potremmo implementare bene questo passo iniziale anche con un ETF. Soprattutto in fasi di mercato in cui le borse continuano solo a salire, utilizzare un ETF può certamente essere un buon modo per partecipare a questo trend. Negli ultimi tre anni, durante i quali una crisi ha seguito l'altra, una strategia pura di acquisto e mantenimento con ETF non sarebbe stata ottimale a causa di notevoli oscillazioni dei prezzi. Qui, manager di fondi competenti hanno potuto dimostrare ancora una volta che una gestione patrimoniale solida si distingue anche per la capacità di ritirare capitali dai mercati azionari durante le fasi di rischio e di reinvestirli su larga scala solo quando c'è di nuovo un adeguato slancio. Un tale controllo è chiaramente in contrasto con il principio di base di un ETF.
Wirtschaftsforum: Passando ai dati concreti: come si confronta la strategia di investimento della DJE Kapital AG rispetto ai benchmark?
Thorsten Schrieber: I risultati di DJE Kapital non hanno nulla da invidiare a un ETF ben diversificato. Il fondo FMM, gestito fino ad oggi da Dr. Jens Ehrhardt, ha infatti realizzato una rendita media del 8% annuo negli ultimi 35 anni, mentre il MSCI World come benchmark ha registrato una crescita solo del 5% annuo. Questa differenza del 3% di rendimento ha avuto un impatto immenso nel corso di tre decenni e mezzo. Mentre il MSCI World è cresciuto del 435% rispetto al valore iniziale in questo periodo, il nostro fondo FMM è aumentato in totale del 1.300%.
Wirtschaftsforum: La DJE Kapital AG si presenta sul mercato come un fornitore di servizi finanziari indipendente e orgoglioso rappresentante delle medie imprese. Quale ruolo gioca questa posizionamento nella vostra routine aziendale?
Thorsten Schrieber: Mentre le grandi banche spesso non solo perseguono interessi singolari, ma fanno anche parte di grandi consorzi di emissione, la DJE Kapital AG si concentra dalla sua fondazione sulla gestione del patrimonio, l'attività di fondi per investitori al dettaglio e all'ingrosso e sul business istituzionale. In questo modo possiamo muoverci completamente liberi sul mercato e siamo completamente indipendenti nella nostra presa di decisioni da tutti gli altri attori. Il fatto che noi stessi parliamo la lingua delle piccole e medie imprese è ovviamente molto vantaggioso per la nostra attività commerciale. Gli investitori istituzionali delle medie imprese, che operano a livello globale e quindi hanno bisogno di complesse soluzioni di investimento globali, apprezzano molto se il loro interlocutore non solo conosce bene questa cultura imprenditoriale, ma la vive anche nella vita quotidiana. Uno scambio alla pari è sempre di fondamentale importanza per noi.