Un proveedor de servicios financieros del sector mediano para el sector mediano
Entrevista con Thorsten Schrieber, Miembro del Consejo de Marketing/Ventas de DJE Kapital AG
Desde los años 70, DJE Kapital AG ha sido un gestor de activos mediano experimentado en el mercado, confiando hasta hoy en el método ‘FMM’ desarrollado por ellos mismos para evaluar oportunidades y riesgos del mercado. En los tiempos turbulentos de los últimos tres años, los gestores de activos activos están experimentando un renacimiento, comenta el director de marketing Thorsten Schrieber, y explicó en una entrevista con Wirtschaftsforum el concepto de inversión de su empresa.
Wirtschaftsforum: Sr. Schrieber, la filosofía de inversión central de su empresa podría resumirse mejor con las tres letras 'FMM'. ¿Qué significan exactamente?
Thorsten Schrieber: El ‘F’ en nuestro método FMM representa inicialmente la palabra ‘fundamental’, ya que el análisis de los datos fundamentales a largo plazo de los valores en los que invertimos como gestión de activos, ha sido desde siempre uno de los pilares más importantes de nuestras decisiones de inversión. Los dos ‘M’s representan ‘monetario’ y ‘mercado técnico’ y forman los otros dos pilares de nuestra estrategia de inversión, que nuestro fundador de la empresa, el Dr. Jens Ehrhardt, desarrolló ya en los años 1970 en el marco de su actividad doctoral. El Dr. Ehrhardt fue uno de los primeros investigadores del mercado financiero en analizar con precisión la importancia de las influencias monetarias, como el crecimiento de la oferta monetaria controlada por los bancos centrales, en el desarrollo de los precios en los mercados de valores y pudo utilizar estos conocimientos para tomar decisiones de dirección en la estrategia de inversión de capital.
En el contexto del análisis técnico de mercado, también examinamos el comportamiento actual en los mercados de derivados, así como otros indicadores importantes como la posición en efectivo de los gestores de fondos, de los cuales se pueden derivar percepciones sobre el ánimo de mercado actual – en la terminología que se usa hoy en día, quizás podríamos utilizar el término 'Finanzas Conductuales'.
Wirtschaftsforum: Actualmente, los inversores más jóvenes están apostando fuertemente por tres otras letras en su estrategia de inversión a largo plazo: ETF. ¿Qué pueden hacer ustedes como gestores activos frente a esta tendencia?
Thorsten Schrieber: Como gestores activos, obviamente somos el opuesto exacto de un ETF, que por definición prescinde de cualquier análisis del mercado o de valores. Sin embargo, estas dos perspectivas no se excluyen mutuamente. Si como gestores de activos queremos entrar rápidamente en un mercado más pequeño sin realizar inicialmente un análisis detallado de acciones individuales, podríamos también implementarlo bien en un primer paso con un ETF. Especialmente en fases del mercado donde la bolsa solo sigue subiendo, se puede participar bien en esta tendencia con un ETF. Sin embargo, en los últimos tres años, cuando una crisis seguía a la otra, una estrategia pura de compra y retención de ETF no habría sido óptima dada las significativas fluctuaciones de los precios. Aquí, los gestores de fondos competentes pudieron mostrar una vez más que una sólida gestión de activos se caracteriza también por retirar capital de los mercados de valores en fases de riesgo y luego reingresar en mayor escala cuando se presenta nuevamente un momentum adecuado. Tal manejo, por supuesto, contradice el principio básico de un ETF.
Wirtschaftsforum: Ahora, en cuanto a los números concretos: ¿Cómo se compara la estrategia de inversión de DJE Kapital AG con los benchmarks?
Thorsten Schrieber: Los resultados de DJE Kapital ciertamente no tienen que temer una comparación con un ETF ampliamente diversificado. Así, el fondo FMM gestionado hasta hoy por el Dr. Jens Ehrhardt ha generado en los últimos 35 años un rendimiento promedio del 8% anual, mientras que el MSCI World como benchmark solo logró un crecimiento del 5% anual. Esta diferencia del 3% en rendimiento tiene un efecto inmenso a lo largo de tres décadas y media. Mientras que el MSCI World creció un 435% sobre su valor inicial durante este período, nuestro fondo FMM aumentó en total un 1300%.
Wirtschaftsforum: En el mercado, DJE Kapital AG actúa como un proveedor de servicios financieros independiente y orgulloso representante de la pequeña y mediana empresa. ¿Qué papel juega esta posicionamiento en su vida empresarial diaria?
Thorsten Schrieber: Mientras que los grandes bancos a menudo no solo persiguen intereses singulares, sino que también están presentes en grandes consorcios de emisión, DJE Kapital AG se ha concentrado desde su fundación en la gestión de activos, el negocio de fondos para inversores minoristas y mayoristas, así como en negocios institucionales. Esto nos permite movernos completamente libres en el mercado y tomar decisiones completamente independientes de otros actores. Que hablemos nosotros mismos el idioma de la pequeña y mediana empresa beneficia enormemente nuestra actividad comercial. Especialmente los inversores institucionales de tamaño mediano que operan a nivel mundial y, por lo tanto, necesitan soluciones de inversión globales complejas, valoran mucho cuando nosotros, como su contraparte, no solo conocemos bien esta cultura empresarial, sino que también la vivimos en el día a día. Un intercambio en igualdad de condiciones siempre es de vital importancia para nosotros.